Инвестиции в Недвижимость Реферат

      Комментарии к записи Инвестиции в Недвижимость Реферат отключены

Инвестиции в Недвижимость Реферат.rar
Закачек 3041
Средняя скорость 5249 Kb/s
Скачать

реферат Инвестиции в недвижимость-1.doc

НЕГОСУДАРСТВЕННОЕ ОБРАЗОВАНТЕЛЬНОЕ УЧРЕЖДЕНИЕ ВЫСШЕГО ПРОФЕССИОНАЛЬНОГО ОБРАЗОВАНИЯ

«МОСКОВСКИЙ ИНСТИТУТ ПРЕДПРИНИМАТЕЛЬСТВА И ПРАВА»

по дисциплине «Инвестиционный анализ»

на тему: «Инвестиции в недвижимость»

Студентка 6 курса заочного отделения

«Бухгалтерский учет, анализ и аудит»

  1. Сущность недвижимости как объекта инвестиций.
  2. Формы инвестирования в недвижимость.
  3. Основные инструменты инвестирования в недвижимость.
  4. Рыночная и инвестиционная стоимость недвижимости.

Инвестиции в недвижимость – это всегда вложения в реальные активы: освоение земельных участков, добычу полезных ископаемых, разработку лесных ресурсов, строительство зданий, сооружений и т.п., что требует, как правило, разрешения органов власти.

Инвестиции — целенаправленное вложение на определенный срок капитала во всех его формах в различные объекты для достижения индивидуальных целей инвестора. Рынок недвижимости неуклонно развивается. Каждый год появляются все новые игроки, создаются новые проекты, строятся новые объекты. Та же тенденция сохраняется и на рынке недвижимости, который на сегодняшний день наиболее привлекательный для инвесторов. Происходит увеличение инвестиций именно в этот сектор недвижимости, как самый доходный. Все больше инвесторов вкладывают деньги в создание мультиформатных объектов (объединение в одном здании офисов, торговых, развлекательных площадей). Все больше компаний вкладывают средства и занимаются строительством объектов для ведения бизнеса — торговой, офисной, промышленной и складской недвижимости. Однако, несмотря на множество заявленных проектов торгово-развлекательных и бизнес-центров, спрос в этой отрасли все еще превышает предложение. Неуклонно развивается рынок загородной недвижимости. Он перспективен и интересен инвесторам как отечественным, так и зарубежным. Спрос на загородную недвижимость, в частности на коттеджи, формируется у людей с высоким и выше среднего достатком, которые хотят жить подальше от городской суеты. Именно поэтому рынок будет нуждаться в инвестициях, которые не заставят себя ждать, ведь именно загородная недвижимость будет пользоваться все большей популярностью. Пользуется популярностью и рынок жилой недвижимости, в частности сектор элитного жилья.

Как и в предыдущие пару лет, в 2013 году у рынка недвижимости огромный потенциал, тенденции говорят сами за себя, поэтому правильно направленные инвестиции принесут доходы своим владельцам уже в ближайшее время.

В литературе существует несколько определений понятия «недвижимость» в зависимости от того, под каким углом зрения рассматривается эта категория – с точки зрения материально-вещественного содержания, норм гражданского права или с экономических позиций.

Недвижимость как материальный объект.

С точки зрения материально- вещественного содержания недвижимость – это земля как физический объект и все, что с ней связано (находится на ней). Это классический подход к определению недвижимости, принятый во многих странах. Соответствующие толкования даны во многих зарубежных изданиях, посвященным операциям с недвижимостью; при этом основное внимание уделяется, как правило, смысловому или правовому различиям ряда широко употребляемых терминов, таких, как: «земля» (land), «недвижимость» (real estate) и «недвижимая собственность» (real property). Несмотря на то, что эти понятия часто используются для описания одних и тех же вещей, на самом деле они существенно различаются.

Термин «земля» относится не только к поверхности земли, он включает и предметы, постоянно закрепленные на земле, но только природного происхождения, такие, как деревья и вода. Земельная собственность включает также полезные ископаемые и другие субстанции под поверхностью земли наряду с воздушным пространством над данной поверхностью.

Термин «недвижимость» шире, чем термин «земля», и включает все постоянно закрепленные улучшения – здания на земле, улицы, сооружения и другие выполненные человеком элементы. Термин «недвижимая собственность» в свою очередь, еще шире и включает пакет прав на собственность.

В широком смысле недвижимость часто представляют в виде пирамиды, имеющей вершину в центре земли, лучи которой проходят сквозь ее поверхность по пограничным линиям конкретного участка, и которая включает все неотделимые от земли объекты – как природного происхождения (растительные и водные), так и созданные человеком (здания, сооружения), а также воздушное пространство над участком.

Таким образом, недвижимость – это комплекс материальных объектов, образованный земельным участком, в том числе содержанием недр под ним и воздушным пространством над ним, а также прочно связанными с ним элементами, включая здания и сооружения.

Недвижимость как объект правовых отношений.

В российском законодательстве данное понятие определяется ст. 130 «Недвижимые и движимые вещи» ГК РФ: «К недвижимым вещам (недвижимое имущество, недвижимость) относятся земельные участки, участки недр, обособленные водные объекты и все, что прочно связано с землей, то есть объекты, перемещением которых без несоразмерного ущерба их назначению невозможно, в том числе и леса, многолетние насаждения, здания и сооружения. К недвижимым вещам относятся также подлежащие государственной регистрации воздушные и морские суда, суда внутреннего плавания, космические объекты. Законом к недвижимым вещам может быть отнесено и другое имущество».

Соответственно вещи, не относящиеся к недвижимости, включая деньги и ценные бумаги, признаются движимым имуществом и в регистрации прав на них (как на «недвижимость») не нуждаются. Единственное исключение – это тот случай, когда движимые вещи включаются в качестве составной части в состав предприятия как имущественного комплекса, являющегося, по российскому законодательству, недвижимостью, — тогда они автоматически на период подобного включения утрачивают качество движимого имущества.

Изоляция недвижимых и движимых вещей от прав на них носит в некоторой степени искусственный характер. Различия в правовом режиме недвижимых и движимых вещей распространяются прежде всего на вещные права, а не на вещи как таковые. Поэтому характеризуя недвижимость как объект гражданско-правовых отношений, часто используют термин «недвижимая собственность». Таким образом, недвижимая собственность – это, с одной стороны, юридическое понятие, означающее совокупность (пакет) прав собственности на недвижимое имущество. А с другой стороны – единство физического тела (т.е. недвижимости в материальном толковании) и права собственности на него.

Недвижимость как объект экономических отношений. Недвижимость – это объект экономического оборота, выполняющий множество функций. Исторически недвижимость рассматривалась только как фактор производства, а не как среда для инвестиций, и в этом смысле она характеризовалась лишь потребительской ценностью.

В работах современных специалистов исследуются и другие характеристики этой категории; в частности, подробно рассматривается функциональная способность недвижимости быть товаром особого рода, объектом инвестиций, финансовым активом, предметом потребления, фактором (средством) производства и др.

Недвижимость является товаром, причем как потребительским товаром длительного пользования, так и товаром инвестиционного характера.

Многие авторы сходятся во мнении относительно двойственной природы недвижимости как вещи и как объекта права, вследствие чего под рынком недвижимости часто понимается рынок оборота прав на недвижимость, а не недвижимость как таковой.

Если рассматривать недвижимость как экономический актив, то, исходя из деления активов на материальные и нематериальные, недвижимость относится к классу материальных активов.

По другой классификации активы подразделяются на реальные и финансовые. Наиболее полное определение категории «финансовый актив» приведено в Международных стандартах финансовой отчетности (МСФО). Согласно МСФО-32 к финансовым активам относятся: денежные средства; контрактное право требования денежных средств или другого финансового актива от другой компании; контрактное право на обмен финансовых инструментов с другой компанией на потенциально выгодных условиях; долевые инструменты другой компании. В стандарте отмечается, что физические (запасы, собственные основные средства, арендованные активы) и нематериальные активы (патенты и торговые марки) не являются финансовыми активами, а контроль за такими активами обеспечивает лишь потенциальную возможность поступления денежных или других активов, но не приводит к возникновению действительного права на получение денежных средств или других финансовых активов.

Недвижимость обладает рядом специфических черт, которые необходимо учитывать потенциальным инвесторам. Данные особенности можно сгруппировать в четыре взаимосвязанных блока: (1) базовые особенности недвижимости, обусловленные спецификой ее материально-вещественной сущности; (2) особенности недвижимости как товара; (3) особенности организационно-правового характера; (4) особенности инвестиционного характера.

Любой объект недвижимости обладает определенными физическими особенностями, в первую очередь относимы к земле. К наиболее существенным относятся следующие аспекты.

Иммобильность. Недвижимость является физически недвижимой, ибо любой объект недвижимости привязан к конкретному земельному участку на земной поверхности. Разумеется, какая-то часть земли или содержание ее недр могут быть перемещены, но географическое расположение некоторого данного участка Земли никогда не может быть изменено. Оно фиксировано.

Уникальность. Каждый объект недвижимости уникален и неповторим. На Земле нет одинаковых земельных участков, как и абсолютных аналогов стоящих на них зданий. Хотя участки земли могут быть довольно похожи, все они различны с географической точки зрения, поскольку каждый имеет свое местоположение.

Относительная дефицитность. Совокупное предложение земельных участков ограничено рамками земной поверхности. При этом рост численности населения планеты обуславливает увеличение относительного дефицита земли, а значит, и недвижимости в целом.

Длительность создания и сроков службы зданий и сооружений. Сроки строительства зданий чаще всего превышают один год и могут доходить до нескольких лет. Но и по срокам службы здания и сооружения – наиболее долговечные из всех создаваемых человеком объективов. Например, российский классификатор основных средств выделяет 7 типов зданий по срокам полезного использования: от 5-7 лет (киоски и ларьки) до 30 лет и выше (здания с железобетонными и металлическими каркасами, со стенами из каменных материалов, крупных блоков и панелей). Действующие в России строительные нормы выделяют 6 типов жилых зданий со сроком службы от 15 до 150 лет.

Вечность земли. В отличие от зданий и сооружений, строящихся человеком, другой компонент недвижимости – земля – не имеет сроков создания, а срок службы земли рассматривается как неограниченный. И в этой связи земля – это не амортизируемое основное средство с точки зрения норм бухгалтерского учета. Эта перманентная «нерушимость» земли вкупе с долгосрочной природой ее улучшений обусловливает стабильность инвестиций в землю.

Физические особенности недвижимости обусловливают ряд характеристик недвижимости как особого товара.

Специфика оборота (через оборот прав). Физическая иммобильность недвижимости приводит к тому, что на рынок обращаются не объекты недвижимости как таковые, а права на них.

Специфика жизненного цикла. Вследствие длительности создания и сроков службы жизненный цикл объекта недвижимости характеризуется соответственно большей длительностью (по сравнению с другими товарами), а также неравномерностью и сложностью денежных потоков за период владения объектом.

Потенциал роста стоимости земли при потенциале снижения стоимости зданий и сооружений. Потенциал роста стоимости земли обуславливают: бесконечность срока ее службы, инфляция, увеличение дефицитности земли вследствие роста численности населения, изменений в системе землепользования и других факторов. С течением времени стоимость другого компонента недвижимости – зданий и сооружений – наоборот, снижается вследствие износа, не компенсируемого инфляцией. К снижению стоимости зданий и сооружений приводят: физический износ (вследствие эксплуатации), моральный износ (вследствие появления на рынке новых, более совершенных объектов), а также устаревание по местоположению (вследствие изменения самой внешней среды – влияние соседних объектов, изменение транспортного сообщения, экологии и другие причины).

Недвижимость как объект инвестирования: основные характеристики. Денежные средства как основной источник финансирования инвестиций. Централизованный и децентрализованный способы финансирования. Правовые основы инвестиционной деятельности в России.

Отправить свою хорошую работу в базу знаний просто. Используйте форму, расположенную ниже

Студенты, аспиранты, молодые ученые, использующие базу знаний в своей учебе и работе, будут вам очень благодарны.

Размещено на http://www.allbest.ru/

Инвестиции в недвижимость


Инвестиции — это осознанный отказ от текущего потребления в пользу дохода в будущем.


Инвестиции связаны с деятельностью конкретного лица — инвестора. Инвестиции всегда связаны с риском.


Согласно ГК РФ недвижимость — земельные участки, участки недр, водные объекты и все, что прочно связано с землей, перемещение которых без несоразмерного ущерба их назначению не возможно, в том числе леса, многолетние насаждения, здания и сооружения. Недвижимость как объект инвестирования обладает следующими характеристиками:


1. физические черты недвижимости: иммобильность (конкретное размещение); уникальность (нет двух одинаковых участков земли); дефицитность (рост населения земли приводит к ограничению земельных участков и объектов недвижимости); вечность земли; длительность создания и срок службы зданий и сооружений;


2. товарные характеристики: потенциальный рост стоимости земли при потенциале снижения стоимости зданий и сооружений; специфика оборота — на рынке недвижимости обращаются не сами объекты, а права на них; низкая эластичность предложения недвижимости — изменение предложения по сравнению со спросом может быть больше, чем на других рынках в силу создания объекта недвижимости в течение длительного времени;


3. организационные особенности: делимость юридических прав — недвижимость может иметь нескольких собственников; необходимость инвестиционного управления — недвижимость требует управленческих затрат, т.к. здания, сооружения и плодородные характеристики почвы требуют постоянной поддержки в надлежащем состоянии;


4. инвестиционные характеристики: высокая степень зависимости от качества инвестиционного управления — доходность инвестиций в недвижимость напрямую зависит от эффективности управления недвижимым имуществом; высокая степень устойчивости по отношению к инфляции; большая стабильность потока дохода от владения недвижимостью по сравнению с денежными потоками корпораций при более высоких ставках доходности; в период экономического кризиса инвестиционная привлекательность недвижимости повышается, в то время как доходность финансовых активов падает.


В осуществлении инвестиций в недвижимость участвуют: инвестор собственного капитала — обладает правом собственности на недвижимость, инициирует процесс инвестирования, выбирает формы инвестиций в недвижимость; ипотечный кредитор — имеет право требования по долговым обязательствам к инвестору; арендатор — является косвенным участником процесса инвестирования и способствует повышению доходов инвесторов; государство — с одной стороны регулирует инвестиционную деятельность, с другой — может выступать как инвестор собственного капитала. Инвестиции в недвижимость могут осуществляться в четырех формах: ипотека, опцион, право преимущественной аренды земли, лизинг. Ипотека — заключается в предоставлении кредита под залог недвижимости. По договору об ипотеке залогодержатель приобретает право преимущественного удовлетворения своих требований за счет стоимости заложенной недвижимости другой стороны. Договор ипотеки может быть удостоверен закладной и, если имущество до этого момента было свободно от залога, то имеет место старшая ипотека, а если недвижимость перезакладывается — то младшая ипотека. При нарушении долговых обязательств в первую очередь удовлетворяются требования кредиторов по старшей ипотеке, а затем — по младшей. Опцион — право на обязательство купить или продать определенные объекты по определенной цене по истечении определенного срока. Опцион исполняется через три года, а общий его срок действия — тридцать лет. Право преимущественной аренды земли — создается, когда права на недвижимость разделяются на право собственности на землю и право владения зданием на основе аренды. Аренда устанавливается на срок от 10 до 99 лет и после окончания, если арендатор не выплачивает арендные платы — здание переходит в коллективное владение собственника земли. Лизинг — долгосрочная аренда на срок сопоставимый со сроком эксплуатации недвижимости и с возможностью полного выкупа. В России возможен лизинг объектов недвижимости на срок до тридцати лет.


Источниками инвестиций являются денежные средства, аккумулируемые в целевых фондах, на счетах предприятий и направляемые на капитальные вложения: при строительстве объектов — на оплату проектно-изыскательских, строительно-монтажных работ, приобретение оборудования; при покупке объектов на оплату их цены. Финансирование капитальных вложений производится за счет:


1) собственных финансовых ресурсов и внутрихозяйственных резервов инвестора (прибыли, амортизации накопленных денежных средств и сбережений граждан, юридических лиц, средств страхования (возмещения потерь от пожаров, стихийных бедствий и др.;


2) заемных финансов инвестора или его средств (облигационных займов и др.);


3) привлеченных финансовых средств инвесторов (продажи акций, паевых взносов членов трудовых коллективов, граждан, юридических лиц);


4) финансовых средств, предоставленных организациями, а именно союзами предприятий;


5) внебюджетных фондов и их средств;


6) федерального бюджета и его средств, предоставляемых на безвозвратной и возвратной основе, и средств бюджетов субъектов РФ;

инвестиция недвижимость россия

7) иностранных инвесторов и их средств. Капитальное вложение и его финансирование по строительным объектам может осуществляться как за счет одного, так и за счет нескольких источников.

К заемным средствам организаций, которые финансируют капитальные вложения, относят: кредиты банков и инвестиционных фондов, компаний, страховых обществ, пенсионных фондов и др.; кредиты иностранных инвесторов; облигационные займы; векселя.

Централизованный способ — источником финансирования капитальных вложений выступают федеральный бюджет, бюджеты субъектов Федерации, централизованные внебюджетные инвестиционные фонды и пр. Децентрализованный способ — источником выступают источники предприятий и индивидуальных застройщиков. На предприятии главными источниками финансирования являются: прибыль, остающаяся в распоряжении предприятия; амортизационные отчисления; средства, полученные от выпуска и продажи акций; кредиты коммерческих банков; источники вышестоящих организаций; средства иностранных инвесторов и др. Но основными источниками финансирования капитальных вложений являются прибыль на накопление и амортизация. Сейчас в области финансирования капитальных вложений произошли важнейшие изменения. Изменилось соотношение между централизованными и децентрализованными источниками финансирования капитальных вложений: доля централизованных сильно уменьшилась, а доля децентрализованных повысилась. При переходе на рыночные отношения это явление считается закономерным.

Инвестиции в жилищное строительство, всегда считались одной из наиболее выгодных и надежных форм долговременных капиталовложений, на сегодняшний день являются почти втрое доходнее банковских депозитов. К тому же, строительные инвестиции отличают большая ёмкость рынка и возможность в течение длительного времени получать стабильный доход без дополнительных капиталовложений. Так что нет ничего удивительного в том, что подавляющее большинство людей считает: самое правильное — вкладывать деньги либо в собственный бизнес, либо в строительство.

Профессионалы этого сегмента рынка разработали сразу несколько инвестиционных схем, каждая из которых учитывает возможности и интересы определенной категории клиентов. Например, для потенциальных обладателей квартир и апартаментов самый грамотный и прибыльный вариант — вкладывать деньги в строительство, находящееся на начальном этапе. На нулевом этапе строительного цикла ценовая планка установлена на относительно низком уровне, вместе с этажами будущего дома растет и стоимость каждого квадратного метра. Учитывая динамику роста цен, в последнее время все большее число покупателей рассматривает инвестиции в строительство как наиболее эффективное вложение средств с целью получения быстрой, надежной и весьма существенной прибыли.

Некоторые используют инвестиции в строительство как удачный механизм выхода на банковско-финансовые структуры — ведь недвижимость, как средство обеспечения обязательств, является реальным активом, обладающим высокой степенью надежности. Серьезные инвесторы, готовые вложить деньги в строительство многоквартирных жилых домов, гостиничных комплексов, частных мини-отелей и прочих объектов недвижимости, способных приносить стабильный доход, также могут по-разному распорядиться своими деньгами.

Большое распространение получила следующая схема: инвестор оформляет права на большой участок земли, начинает на части полученной территории строительство, а в ходе или уже по завершении работ продает оставшуюся часть участка. С учётом роста цен на землю продажа «свободной» земли позволяет частично компенсировать строительные затраты. И это — лишь один из многочисленных вариантов грамотного инвестирования средств в строительство коммерческой недвижимости. Инвестиции в строительство и недвижимость окупаются спустя продолжительное время, зачастую годы, но наряду с тем, инвестиции в строительство — лучший способ сохранения и преумножения капитала для компаний, имеющих «долгий прицел» работы, а не ставящих перед собой задачи получения сиюминутной выгоды, ведь ничто не дорожает в цене так быстро, как недвижимость. Это, пожалуй, главное обоснование для инвестиций в строительство.

Правовые основы инвестиционной деятельности определяет Федеральный закон от 25 февраля 1999 г. «Об инвестиционной деятельности в РФ, осуществляемой в форме капитальных вложений». Капитальные вложения — это инвестиции в основные средства, в том числе затраты на новое строительство, расширение, реконструкцию и техническое перевооружение действующих предприятий, приобретение машин, оборудования, инструмента, инвентаря, проектно-изыскательские работы и другие затраты. Названный Закон дает понятие объектов капитальных вложений, определяет правовое положение субъектов данного вида инвестиционной деятельности (инвесторов, заказчиков, подрядчиков, пользователей), государственные гарантии прав субъектов и порядок защиты капитальных вложений. Отношения между субъектами строятся на основе договора и (или) государственного контракта. Источниками финансирования капитальных вложений могут быть собственные и (или) привлеченные средства инвесторов. Законом предусмотрены гарантии прав субъектов инвестиционной деятельности. Государственное регулирование инвестиционной деятельности, осуществляемой в форме капитальных вложений, выражается в создании благоприятных условий для ее развития и прямом участии государства в инвестиционной деятельности. Все инвестиционные проекты до их утверждения подлежат экспертизе.

Задача №1 (11;11)

1) Экономия на материалах: 1,24 у. е. *300000 шт. =372000 у. е.;

2) Себестоимость продукции без использования ноу-хау: 300000 шт. *6,4=1920000 у. е. Трудовые затраты (45%) =864000 у. е. Экономия трудовых затрат составит: 864000 (40%) = 345600 у. е.;

3) Выигрыш в себестоимости: 372000+345600=717600 у. е.;

4) Продолжительность выигрыша в себестоимости 6 лет;

5) Определение стоимости оцениваемого ноу-хау: фактор текущей стоимости аннуитета (6 лет по ставке 15%) — 3,784;

717600*3,784=2715398 у. е.

Ответ: стоимость ноу-хау=2715398 у. е.

Текущая стоимость аннуитета для 10 % на 6 лет — 4,355

1) Текущая стоимость основного долга (100000 руб.), выплачиваемого в конце 6-го года, составит: 100000*0,564=56400у. е.;

2) Текущая стоимость аннуитета 6000 руб. (6% от 100000 руб.) в течение 6 лет под 10% достигнет: 5000*4,355=26130 у. е.;

3) Текущая стоимость облигации 56400+26130=82530 у. е.

Ответ: текущая стоимость облигации 82530 у. е.

(440 А.Г. Г.) 1224*0,12/11%=1335,27 у. е.


Ответ: стоимость земельного участка 1335,27 у. е.


Задача №5 (22;11)


Общая площадь здания, свободная площадь, ставка аренды для арендованных площадей, операционные расходы, стоимость земельного участка даны по вариантам в таблице 10;


Выдан ипотечный кредит на следующих условиях:


Ставка процента (годовая) 9 %;


Платежи ежемесячные;


Платежи по обслуживанию долга 43200 у. е.;


Коэффициент ипотечной задолженности 80 %;


а) составить баланс;


б) составить отчёт о движении денежных средств;


Статьи по теме